2011 Janvier 10 (New York) Vous pourriez devenir confus si vous regardiez les marchés d’actions avec la plupart des indices de tester leurs niveaux de résistance à l’envers. Prenons le marché au comptant de l’indice DAX ce qui est consolider au niveau 6000 de ses proches, le vendredi 6057,92 résistance à 6170 puis 6430 et le S & P500 à l’aire comme si elle va retester le sommets d’Octobre 2010 de 1292 (près de trésorerie vendredis 1277,81). Si vous voulez une approche plus holistique pour les marchés que vous pouvez bien trouver à la crise en Europe est loin d’être terminée et pour citer William Shakespeare « Comme il vous plaira»: « Tout le monde est une scène, et tous les hommes et les femmes simplement des acteurs : Ils ont leurs sorties et leurs entrées …  » Dans notre cas, nous avons nos entrées en premier et ensuite nos sorties ou arrêtes, mais assez de blagues regardons certains des internes profondes de ce qui se passe dans les marchés du crédit en Europe.

Qu'est-ce que votre stratégie d'investissement d'euros ressemble?

D’abord nous allons mettre l’accent sur les dépôts à la BCE établissement durant la nuit, ils sont à des niveaux records c’est ce que certains considèrent comme la cloche d’alarme, cela signifie plus grand banques sont liquidités thésaurisation et ne sera pas le prêter sur le marché interbancaire. Le système fonctionne encore parce que les banques centrales inondent les marchés de liquidités.

Deuxièmement, le Forex Futures avons vu la position CFTC enregistrer court rapport à terme de devises EUR / USD et plus encore ce qui est de la trésorerie à court! C’est effrayant comme entendu est courte! Le «mais», c’est que à un certain moment des pauses d’euros dans sa forme actuelle. «Frapper le bidon d’eau sur toute la ligne » ne peut aller que si longtemps. Pensez à l’époque où nous avons vu la position précédent record court si je me souviens qu’il était sur le moment où le fameux Hedge Fund Manager Jim Rodgers s’est levé et a pris la position longue EUR à ou près de 1,1877 bas au moment où tout le monde était acclamant les décès de l’EUR ou moins à parité avec l’USD. Dans mes 15 années dans les marchés, je dois dire que c’était un enfer d’un Jim appel. Pouvons-nous voir un rassemblement couvre pas de cette – la prudence est nécessaire dans le court terme sur EUR / USD positions.

Deux derniers points pour aujourd’hui est que les cinq années en Europe occidentale Credit Default Swap de la dette souveraine Indice fermé le vendredi à 382.50bps approchent les hauts Novembre 2011 de 386,50 enregistrer pour cet indice. L’étendue des États-Unis TED (mesure du risque de crédit dans le système bancaire), fermé le vendredi 57.64bps qui est aussi suggérant un risque de crédit est en hausse, et enfin, les 3 mois, Euribor / OIS spread est au 93.6bps juste à côté de récents sommets et les au plus haut niveau depuis 2009. Ce sont certains des éléments internes du marché du crédit qui suggèrent que l’Europe est loin d’être terminée et que peut-être Equities sont un peu en avance sur eux-mêmes dans le court terme. Tous nos yeux seront rivés sur la BCE pour décision sur les taux de jeudi et la conférence de presse. Joyeux trading.

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