Le choc que devait constituer l’arrivée du nouveau président Français eu égard au pacte Européen, s’est finalement avéré une simple secousse ; celle d’une confrontation modérée annoncée, entre François Hollande et la chancelière Allemande.

En effet, la volonté Allemande de conciliation, alliée à celle Française de considérer les faits économiques et à finalement garder les pieds sur terre, vont sans doute aboutir à un statu quo à la sauce d’un pacte Européen de croissance.

Non, c’est L’Espagne, avec une réforme bancaire trop timide qui vise à terme à débarrasser ses institutions bancaire de ses actifs toxiques, avec aussi un audit de celles-ci, prévu, qui n’a pas convaincu les marchés. On attend d’elle des économies supplémentaires alors qu’elle est le seul pays de la zone euro ou la croissance n’est pas prévue en 2013, voire la récession.

C’est aussi la Grèce qui préoccupe, la possibilité de la voir sortir de la zone euro cristallise le risque de voir les créances prises sur elle, devenir de fait irrécouvrables, fragilisant ainsi les partenaires Européens, et déstabilisant le système bancaire. Même si elle en sort, il n’est même pas dit que cette solution soit la panacée ; n’étant pas un pays exportateur, ayant pu dévaluer sa monnaie retrouvée, elle paiera cher ses approvisionnements et ses emprunts couteront plus, elle n’a donc pas fini dans tous les cas de figure de constituer une source de bouleversements.

C’est si vrai que beaucoup d’institutions financières se préparent déjà à retravailler avec la drachme Grecque, avec calme mais perplexité aussi ; sur quelle base seraient évalués les échanges ? On craint les dés pipés.

La sortie de la zone euro pourrait s’étendre par effet de jeu de quilles à d’autres pays. Avec des pays à monnaie faibles en périphérie, une nouvelle donne est possible, nouvelles délocalisations entre autres.

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